这4只标普500指数成分股估值偏高,却备受华尔街分析师关注

原创 Kbet365  2021-03-26 07:11 

原标题:这4只标普500指数成分股估值偏高,却备受华尔街分析师关注 来源:腾讯美股

腾讯证券3月26日讯,在进入2021年时,华尔街分析师可能看好标普500指数的成分股,但他们并不完全乐观。

根据财经信息供应商FactSet副总裁兼高级收益分析师约翰·巴特斯(John Butters)去年12月发布的一份报告,分析师的平均预测是,到2021年底,标普500指数将触及4000.28点。如果这一估计成立,那么2021年将是该指数连续第三年实现正回报。这意味着,该指数今年的涨幅将达6.5%,虽然不错,但并不算太高。

但同一份报告指出,在2005年至2019年期间,分析师在15次中有12次高估了该指数的年终价值,平均高估了9.3%。巴特斯指出,如果将9.3%的高估应用于2021年的目标点位,那就意味着标普500指数将在2021年底收于3627.96点;如果按照回溯到2018年的数据,那么高估的平均值为3.4%,按此计算到今年年底标普500指数将收于3864.07点。

无论是哪种情况,从标普500指数目前的点位来看,这都意味着该指数可能被炒得过火了。但是,分析师对这项基准股指的总体预估是综合所有分析师对该指数中所有公司的目标价预估中值而计算得出的,因此如果他们对该指数的预测有80%是错误的,那就意味着他们自己很可能对标普500指数中的许多股票判断错误。

以下是华尔街分析师在今年的交易中正在考虑的几只标普500指数成分股,但需要其股价大幅回调之后才会买入。他们对这些股票的衡量指标包括“周期性调整市盈率”(CAPE),这个指标是几年前由耶鲁大学经济学家罗伯特·席勒(Robert Shiller)创造出来的,因此也被称为“席勒市盈率”。该指标采用一只股票过去10年的平均盈利,并对其进行通胀调整,然后用其股价除以调整后每股收益,这就可以剔除盈利的任何大幅波动,让投资者更准确地了解其当前的市盈率估值。

1、Illumina

市值:655亿美元

周期性调整市盈率:100倍以上

市销率:20.7倍

市净率:14.0倍

在去年11月底,华尔街分析师作出的推荐是,Illumina(股票代码:ILMN)是2021年最值得买入的生物科技股之一。这在当时很难让人相信,但如果有人在2020年的最后一天买入了这只股票,那就已经获得了20%左右的收益。从长期来看,过去五年这只股票的年化总回报率为26.7%。

有一个事实是,自这家总部位于圣地亚哥的生物技术公司自2000年7月以每股16美元的价格挂牌上市以来,其股价上涨的天数比下跌的天数多得多。按IPO(首次公开招股)价格计算,如果当时投资者对这只股票投资了1000美元,那么这笔投资现在的价值已经达到55402美元,复合年增长率为21.7%。

在IPO上市时,Illumina的年度(1999财年)营收仅为47.4万美元,运营亏损为550万美元。而在最新一个财年(2020财年),该公司的营收为32亿美元,运营利润为5.8亿美元。

2016年时,Illumina市销率和市净率分别为8.0倍和8.4倍;而在四年以后,其市销率和市净率分别上涨了2.6倍和1.7倍。对于一家成长型公司来说,估值倍数上升并不罕见,但Illumina确实受到了新冠病毒疫情的打击,其运营利润实际上低于2016年的5.87亿美元。不过,该公司在2019年确实创造了9.85亿美元的收入。

分析师意识到,Illumina是目前最贵的标普500指数成分股之一。在标普全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)追踪的17位对该股给出评级的分析师中,有9人将其评级设定为持有,4人设定为买入,另有4人设定为卖出。这些分析师对该股给出了387.24美元的平均目标价,这就意味着该股需要回调14%才能给投资者带来更好的买入点。

2、Chipotle Mexican Grill

市值:434亿美元

周期性调整市盈率:100倍以上

市销率:7.3倍

市净率:21.5倍

亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)旗下的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management LP)在1月初提交了Form-4表格文件,这份文件显示该公司它以每股1333.29美元至1345.01美元的价格出售了Chipotle Mexican Grill(股票代码:CMG)的75,096股股票。

在出售了上述股票之后,潘兴广场仍旧持有近110万股Chipotle股票,但这比2020年初有所下降,当时这家投资公司持有170万多万股的Chipotle股票。

考虑到Chipotle股价自2020年1月1日以来上涨了84%,阿克曼的获利了结似乎并不是那么不合理的。在2020年里,潘兴广场70.2%的回报率表现远远超过标普500指数的18.4%和纳斯达克综合指数的44.9%。因此,几乎没有人会对他的决定说三道四。

Chipotle也是比较贵的标普500指数成分股股之一,其市销率为7.3倍,大约是五年平均水平的两倍,比2019年高出50%以上。另外,Chipotle在2月2日公布的财报显示其每股收益为3.48美元,低于分析师平均预期的3.78美元。

2月2日,财富管理公司Strategic Wealth Partners总裁马克·泰珀(Mark Tepper)在接受采访时表示:“我看好这家公司。我喜欢他们所做的一切,喜欢他们现在推出新门店的做法,但我不喜欢他们的估值。他们所做的一切都是对的,但在我看来,价格已经反映出了他们所做的事情。”

3、明晟

市值:353亿美元

周期性调整市盈率:100倍以上

市销率:21.3倍

市净率:39.1倍

明晟(股票代码:MSCI)是最著名的指数编制公司,一直都在为投资者提供指数服务。该公司是在2007年11月从摩根士丹利剥离出来的,最初的股票代码是MXB,后来以每股18美元的价格出售了1400万股票。

在过去的十年时间里,明晟创造了28.3%的年化总回报率,是美国市场整体回报率(13.7%)的两倍多。

尽管明晟在1月底公布的2020年第四季度财报显示,该公司的营收和盈利都低于华尔街分析师的预期,但该公司仍设法实现了这两个指标的大幅增长:第四季度的销售额为4.337亿美元,同比增长9.1%;调整后每股收益为1.96美元,同比增长17.4%。

在2020年里,公司的股票回购活动在相当程度上有所减少,因为许多公司不得不节省现金。尽管如此,明晟在第四季度中还是回购了471,591股票股票,平均回购价格为347.78美元,其最新的已授权可回购股票金额还剩下大约17亿美元。该公司2020财年的自由现金流为7.601亿美元,而按338亿美元的企业价值计算,明晟目前的自由现金流收益率为2.2%。

这只标准普尔500指数成分股的几乎每一个估值指标都高于其五年平均水平,因此现在的股价远远说不上是在公允价值上。明晟是一家高质量的公司,但投资者应该寻求以更具吸引力的价格买入。

4、瑞思迈

市值:292亿美元

周期性调整市盈率:77.1倍

市销率:9.5倍

市净率:10.2倍

专门治疗睡眠呼吸暂停和慢性阻塞性肺病的医疗设备公司瑞思迈(股票代码:RMD)于1月底公布了2021年第二季度业绩,其销售额同比增长9%,按照非美国通用会计准则(non-GAAP)计算的运营利润增长16%。

华尔街似乎很看好瑞思迈的业绩,因此在过去一个月时间里,分析师对该公司2021财年盈利的平均预期增加了5美分,至每股5.21美元。对于2022财年业绩,平均预期也增加了4美分,达到每股收益5.57美元。

尽管前景看好,但分析师对瑞思迈未来12个月的看法喜忧参半。根据接受标准普尔全球市场情报公司调查的分析师给出的数据,该公司的平均目标价为202.07美元,比目前的股价高出不到1%。此外,在追踪该股的10名分析师中,只有3人给出了买入评级,另有5人给出持有评级,两人给出卖出评级。

目前,瑞思迈正在适应远程医疗的新世界,其首席执行官米克·法雷尔(Mick Farrell)在2021年第二季度财报的电话会议上讨论了其增长战略。他在1月28日表示:“瑞思迈已经向市场销售了超过1350万台100%云连接的医疗设备,我们有超过1500万名患者在云服务中注册了我们的AirView解决方案。通过将这些数据释放到云端,我们可以为所有的客户群释放价值。”

毫无疑问,瑞思迈的核心市场非常有吸引力,但其估值在过去五年里稳步上升。在2016年时,该公司的市销率为4.6倍,而在今天则已上升至9.5倍,是2016年估值倍数的两倍多,远远高于大多数标普500指数成分股公司。(星云)

本文地址:http://www.randidove.com/373html
版权声明:本文为原创文章,版权归 Kbet365 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情